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이 게시물을 보고 저도 공감이 되어서 글을 작성 합니다.
마법공식 시스템은 아직도 작동하는데 문제점이 있습니다
제가 생각하는 문제점은
1.이미 실적이 반영되어 고가에 형성이 된 주식이 고 ROE 고 ROA 저 PER주에 해당하는 문제
즉 순위는 매우 높지만 장기투자할 때 이게 정말 저 PER인가 하는 생각
2.업종 문제
3.자산가치가 높은 주식이 반영되는 문제
이렇게 3가지 부분이 문제가 된다고 생각 합니다.
얼마전 정채진 투자자라는 분이 신과함께 라는 팟캐스트에 나와서 마법공식을 얘기했습니다
저 자체도 마법공식을 매우 신뢰하는 편입니다.
그리고 앞으로도 마법공식을 참고하여 투자할 생각 입니다 이 생각에는 변함이 없으나 위 링크 처럼 고평가된 주식 부분에서 문제가 발생되는데.
1.이미 실적이 반영되어 고가에 형성이 된 주식이 고 ROE 고 ROA 저 PER주에 해당하는 문제
즉 순위는 매우 높지만 장기투자할 때 이게 정말 저 PER인가 하는 생각
마법 공식에 선별된 이 회사들은 장기적으로 좋은 회사 입니다 정말 좋은 회사인 것은 맞지만 저도 마법공식을 통해서 돈을 벌어봤고 한동안 주식을 하지 않았지만 돈 벌었을 때에는 마법 공식을 투자하였습니다.
지금 500억으로 기업 평가에 높게 가치받은 회사중 1위가 제이스컴이고 2위가 톱텍 그리고 4위인가가 원익테라세미콘입니다.
이 회사들의 특징은 모두 LCD제조 업체 입니다. 작년에 실적이 매우 좋았고 LG디스플레이도 잘 날아 갔는데 금년 실적이 좋지 못한 것으로 예상이 된다고 합니다. 문제는 과잉생산이에요 그래서 그 업체들 매일 보고 있고 톱텍은 투자를 했었으나 매도 하였습니다.
마법공식 방식중 분산투자 방식이 지금 3업종 모두 디스플레이 업종이라 저는 개인적인 사견으로 사면 안된다고 생각 합니다 타 종목을 산다고 하면 이해할 수 있으나 과거의 실적이 미래가치를 반영하지 않듯 한동안 해당 종목들 별로라고 생각 합니다.
물론 주식은 모르는것이지만요 그리고 마법공식은 바이오 주식과 게임회사 주식은 잘 반영하지 못합니다.
바이오는 거품이고 의료쪽에 일하고 있어서 다 허구라는 것은 알지만 바이오 주식 거이 반영되지도 않고 나오지도 않습니다.(전 바이오 주식 안삽니다 절대로요)
근데 이 바이오 주식들은 투자만 하고 이익 부분은 라이선스 아웃으로 나중에 나오기 때문에 마법공식에는 거이 반영 되지 않습니다.
특히 문제가 되는 부분은 게임 회사인데 저는 개인적으로 게임회사 주식을 저평가 된 주식들로 사고 싶습니다 근데 마법공식에는 2조에 컴투스 하나만 14위권에 있습니다.
2.업종문제
이거 업종이 겹칩니다. 이건 정말 문제인데 업종이 겹쳐서 해당 업종 샀을 때 같이 떨어집니다 제이스텍, 톱텍 원익테라세미콘 이 주식 3개 샀으면 별로 이익금 별로 좋지 못할 겁니다.
작년 업종 전체가 좋다 보니 지금 상위 업종 LCD만 있습니다.
분산투자가 명확하게 이루어지지 않는 문제 때문에 같은 업종에 상위에 링크되어 있다면 이거 같은 업종은 빼야 합니다.
3.자산가치가 높은 주식이 반영되는 문제
이건 저도 예전에 다함이텍이라는 종목을 샀었고 장기 보유 했지만 그 종목 팔고나서 상장 폐지 되었습니다 대주주 지분도 많았고 해당 회사가 골프장이랑 부동산 자산이 많아서 자산가치가 높게 형성이 되었는데 회사는 2012년 제 기억으로 차에 들어가는 카 오디오 팔고 있었습니다.
즉 별로 하는게 없는 회사였고
최근 BGF라는 종목이 있었고 그 회사 또한 자산가치만 많은 회사였습니다 회사를 분리 하면서 roa 407% roe 493% PER 0.31 PBR 1.55밖에 안되는 회사 였고 편의점 사업부 BGF리테일(CU편의점)을 떼어낸 주식이였습니다
Roa rea 회사를 평가할 때 가장 중요한 부분이고 이 부분을 보고 장기투자적 관점으로 투자를 해야 하는데 갑자기 ROA ROE만 튀는 주식이 상위에 랭크 됩니다.
이 주식들 말고 상위에 랭크된 종목들 서한(건설주) 나이스정보통신(벤사) 등은 마법공식의 취지대로 고 수익을 내면서 저평가된 회사로 이런 주식을 갖고 있으면 이득 볼 수 있습니다
제 결론을 말씀드리자면
이미 주식가격이 올라 선 반영되어 올라간 주식
올라갔다 떨어진 주식
자산가치만 많은 주식
이런 주식들은 저는 피해야 한다고 생각 합니다.
마법공식의 취지를 잘 생각해보면 돈잘버는 기업을 저평가 됐을 때 사서 보유 후 매매 인데 이미 반영된 주식을 사는 행동 자체가 문제라고 생각 합니다.
마법공식의 저자인 조엘 그린블라트 사기꾼 아닙니다 마법 공식이 아직도 적용되고 있고 조엘그린블라트는 해외에서도 장기적으로 수익을 버는 유명한 사람입니다 연 10~20%씩 계속 이득을 보고 있는 존경받는 펀드 매니저 입니다.
회사 자체도 매우 유명하다고 합니다.
하지만 저희가 하고 있는 마법공식에는 문제점이 있고 1~3위를 하고 있는 회사가 우리 생각처럼 장기적으로 저평가 된 주식이냐에 대해서 저는 아니라고 얘기합니다.
조엘그린블란트는 저평가된 주식을 싸게사서 장기보유 해서 돈을 벌은 전설적인 펀드 투자자 이지 지금처럼 마법공식을 우리처럼 반영하는 투자자는 아니라는게 제 생각 입니다.
저평가 된 주식을 싸게 사서 장기보유하는 부분의 장점은 안전마진을 갖고 간다는 장점이 있는데 이 부분이 제대로 작동하고 있지 않아서 문제가 발생되는거라고 생각 합니다.
제 얘기가 틀릴 가능성 매우 높습니다
오히려 제가 틀렸고 장기 투자하는 분들 의견이 맞았으면 합니다.(다들 잘 되셨으면 좋겠습니다)
가끔 장기투자하는 이채원투자자 같은 분들이 산 주식들이 마법공식에 올라옵니다.
지금 마법공식은 제대로 작동하고 있지 않기 때문에 이미 반영된 주식을 사는 행동은 별로 추천드리고 싶지 않습니다.
장기간 횡보했고 수익이 나고 있고 미래가치가 좋은 회사를 보유 후 매도하는 전략이 지금 방식으로 하면 제대로 작동하지 않는다는게 제 생각 입니다.
전 그래서 마법공식에서 이미 주가에 반영되어 급등한 주식은 피합니다.
지금 제대로 작동할 가능성이 있는 주식을 잘 선별 해야 합니다 저는 이미 반영된 주식은 안건드리는게 맞다고 생각 합니다.
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