서울 강남권에서 대형 증권사 부지점장으로 근무하는 A씨는 지난 26일 이후 주요 고객들에게 전화를 걸어 주식거래자금을 인출하지 않도록 설득하느라 정신없는 하루하루를 보내고 있다. A씨는 연말 분위기를 느끼기는커녕 주말마저 반납하고 고객들에게 전화를 돌리고 있다. A씨는 "개인 대주주 양도세 기준이 10억원으로 낮아져서 그런지 상당수 고객이 주식을 팔았고, 일부는 아예 계좌에서 돈을 빼고 있다"면서 "지점장 독촉이 심할 수밖에 없다"고 했다.
개인 자산가들은 지난 6일부터 배당기준일이자 결산일이었던 26일까지 유가증권시장에서 4조6997억원, 코스닥시장에서 9693억원을 팔았다. 두 시장을 합하면 매도 규모는 20일새 5조6690억원에 이른다.
증권가에서는 이 자금이 주식시장에 고스란히 남아있을지 염려하는 기색이 역력하다. A씨는 "삼성전자(005930)주식만 100억원어치 갖고 있는 고객이 있는데, 땅이나 꼬마 빌딩에 투자하려고 한다는 얘기를 들었다"고 했다.
증권업계 관계자들이 투자자 이탈을 염려하는 가장 큰 이유는 현재 10억원인 개인 대주주 기준이 내년 말 이후로는 3억원으로 낮아지기 때문이다. 직계존비속을 모두 포함하기 때문에 자산가는 물론이고 주식거래 비중이 높은 일부 중산층까지 대상이 될 가능성이 높다. 일반 주식투자자는 매도 시 거래세만 0.25%를 내지만, 개인 대주주가 되면 시세차익의 최대 30%를 양도세로 내야 한다.
조선DB
개인 대주주 기준은 지난 2017년 말 20억원에서 15억원으로 하향 조정됐고, 올해 말 기준 10억원으로 낮아졌다. 또 내년 말 이후로는 3억원으로 대폭 하향 조정된다. 지난 26일까지 보유한 주식이 10억원이 넘었다면, 내년 4월부터 2021년 3월까지 매도해 수익이 발생했을 때 보유기간이 1년 미만일 경우 30%, 1년 이상일 경우 25%를 양도세로 내야 한다.
지난해까지는 양도세 때문에 연말에 팔았다가 그 이후에 다시 돌아오는 양상을 보였다. 2017년 12월에 개인은 유가증권시장과 코스닥시장을 합해 5조1317억원을 팔았다가, 그 이후인 2018년 1~11월엔 두 시장을 합해 10조원이 넘는 주식을 사들였다.
하지만 2018년 말부터는 조금 다른 분위기다. 지난해 12월 개인은 2조원 가까이 순매도했으나 돌아오지 않았다. 지난해 12월 27일부터 올해 11월 30일까지 개인은 두 시장을 합해 약 2000억원을 팔았다.
개인 자산가들이 주식시장을 기피하는 이유는 양도세 기준 하향 조정이 원인으로 분석된다. 지난해 말 주식을 팔았던 자산가들이 올해 연말에 다시 10억원 초과분을 팔아야 하니 아예 부동산이나 해외주식 등 다른 투자처를 찾았을 가능성이 높다는 것이다. 내년에 이 기준이 3억원으로 낮아지면 개인 자산가들이 주식시장을 떠날 가능성이 더 커진다.
한 증권사 소속 세무사는 "3억원으로 낮아질 경우 큰손 투자자는 아예 증시를 떠날 수밖에 없다"면서 "증권업계 관계자들은 모두 기준이 과하다고 생각하고 있는데, 정작 정부는 '아직 10억원 기준도 실제 적용되지 않은 상황에서 3억원 효과를 예단할 수 있겠느냐'며 느긋한 입장을 보이고 있다"고 했다.
한국 증시 고유의 특징인 배당락 현상이 올해 발생하지 않은 이유도 대주주 양도세 때문이라는 분석이 나오고 있다. 배당락은 배당을 받는 기준일이 지나면 배당 권리가 소멸되기 때문에 그만큼 주가가 떨어지는 현상을 말한다. 하지만 자산가들이 12월 들어 정신없이 주식을 팔면서 과매도 국면이 됐고, 이 때문에 주식을 팔지 않은 27일에 한꺼번에 정상화됨에 따라 배당락이 발생하지 않았다는 것이다.
지난 27일 코스피지수는 배당락을 감안하면 2.09% 떨어져도 보합이었으나 도리어 0.29% 상승 마감했다. 그 직전 미국 증시가 양호했던 영향도 있으나 개인 큰손들이 주식을 팔지 않았다는 이유만으로 급등했다는 설명이 나온다. 27일 개인은 양시장을 합해 2000억원을 순매수했다. 2019년 마지막 거래일이었던 30일에는 개인이 428억원을 순매수했는데 코스피지수는 0.30% 하락했고, 코스닥지수는 1.30% 상승했다.
[안재만 기자 hoonpa@chosunbiz.com]
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