장기·분산 투자가 성공 비결
지난해 10월 말 코스피지수가 2000선을 돌파하자 국내 주식시장에 새 시대가 열리고 있음을 기뻐하며 나날이 두둑해지는 투자금액에 흐뭇함을 감추지 못하는 투자자들이 많았다. 그러나 불과 반년도 지나지 않아 상황은 완전히 역전됐다.
매일 가슴을 졸이며 주식시장을 바라보다가 제발 투자원금에만 도달하면 펀드를 환매하고 싶다고 하소연하는 투자자들을 주변에서 많이 보게 된다. 본격적인 저금리 시대의 도래와 지난 3~5년간 계속된 전 세계 주식시장의 장기상승 추세 속에서 화려하게 막을 올린 ‘1가구 1펀드 시대’에 먹구름이 드리워진 것이다.
이렇게 어려운 몇 개월을 보내면서 다시 한 번 투자에 있어서 원칙을 지킨다는 것이 얼마나 중요한지를 새삼 깨닫게 된다. 지난해 중국과 인도를 비롯한 아시아 신흥국가들에 투자한 펀드가 불과 6개월 만에 수십%씩 수익이 나면서 뒤늦게 무리하게 투자에 나선 투자자들이 얼마나 많았는가.
세계 펀드 투자의 귀재로 추앙받는 존 보글 뱅가드그룹 회장이 올해 초 한 언론과의 인터뷰에서 “투자에 있어서 가장 조심해야 할 것이 바로 ‘감정’”이라고 했다. 여기서 감정은 상승장에서의 지나친 욕심과 하락장에서의 공포를 가리킨다.
일반 투자자들이 투자를 할 때 감정을 배제하고, 평상심을 유지해 투자에 성공할 수 있는 거의 유일한 방법이 투자원칙을 지키는 것이다.
투자에 성공하는 가장 중요한 투자원칙이 장기투자와 분산투자이다. 가장 일반적인 분산투자 방법은 ‘100-나이’를 이용하는 것이다.
만약 투자자의 나이가 40세라고 가정한다면 ‘100-40=60’으로 계산하여 위험자산인 주식형 상품에 60%까지 투자할 수 있다.
여기서 기억해야 할 것은 60%라는 수치는 위험자산에 투자할 수 있는 최대치로 해석하라는 것이다.
만약 투자자의 투자성향이 보수적이라면 60%보다 훨씬 낮은 비율로 위험자산에 투자하는 것이 좋고, 공격적인 성향의 투자자라 하더라도 60%까지 투자하는 것이 좋다는 의미이다.
투자기간과 관련된 분산투자 방법으로 ‘투자가능 기간=위험자산 비율’이란 게 있다. 투자가능 기간이 1년 미만이면 주식형 상품에 10%, 투자가능 기간이 2년 미만이면 주식형 상품에 20%, 투자가능 기간이 3년 미만이라면 주식형 상품에 30%를 투자할 수 있다.
앞서 40세의 공격적 성향의 투자자라 하더라도 투자자금이 2년 후에 사용할 자금이라면 위험자산인 주식형 상품에 20%만 투자하는 것이 올바른 분산투자 방법이다.
두 가지 분산투자 원칙은 본질적으로 예측 불가능한 투자의 세계에서 만약 예측과 다른 방향으로 시장이 나아가더라도 투자자의 자금을 가능한 한 안전하게 지켜주기 위한 원칙이다.
지난해와 같은 투자 상황에서 두 가지 원칙을 알고 그대로 투자했더라면 현재의 하락장이 그다지 가슴 졸이는 상황은 아닐 것이다. 투자원칙을 지켜야 하는 이유가 바로 여기에 있다.
<오윤관 동부증권 신논현역지점장>
입력 : 2008년 07월 15일
경향신문 http://news.khan.co.kr
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